在加拿大，宏觀(guān)張?zhí)m拼了命一般賺錢(qián)，最高紀(jì)錄甚至一天打6份工：在餐廳洗盤(pán)、擦桌子、扛豬肉，在美發(fā)店幫人洗頭等。

因?yàn)?016年年報(bào)還沒(méi)有完全更新，同行同讀懂君選擇了比較完整的2015年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。目前3760只“僵尸股”中，業(yè)對(duì)有1848家是因?yàn)闆](méi)有流通股才淪落為“僵尸”，還有1912家企業(yè)已經(jīng)有流通股，卻沒(méi)有成交過(guò)。

沒(méi)有流通股的1018家企業(yè)中，景氣在有流通股之后“復(fù)活”的企業(yè)2015年?duì)I收中位數(shù)為5562萬(wàn)元，景氣營(yíng)收增長(zhǎng)中位數(shù)為19%;凈利潤(rùn)444.13萬(wàn)元，增長(zhǎng)中位數(shù)為34.60%;而沒(méi)有“復(fù)活”的企業(yè)，營(yíng)收中位數(shù)為3505.36萬(wàn)元，營(yíng)收增長(zhǎng)中位數(shù)為9.23%;凈利潤(rùn)中位數(shù)為191.17萬(wàn)元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)中位數(shù)為16.86%。 (數(shù)據(jù)來(lái)源：度感Choice，讀懂新三板研究中心)這些“僵尸”中，不只小規(guī)模企業(yè)，還有很多規(guī)模比較大的企業(yè)，也同樣在快速成長(zhǎng)。1552家企業(yè)中，宏觀(guān)2014年凈利潤(rùn)在1000萬(wàn)元以下的占比98.26%;100萬(wàn)以下的占比67.40%。 注：同行同各行業(yè)“僵尸股”分布情況“僵尸股”成長(zhǎng)性并不弱，同行同2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率中位數(shù)達(dá)到56%你可能會(huì)很絕望，“僵尸股”遍地，新三板太沒(méi)前途了!停，先不要這么想。如果企業(yè)打算引進(jìn)做市商的話(huà)，業(yè)對(duì)那就得重點(diǎn)關(guān)注了，畢竟做市商手里的股票可沒(méi)有限售這一說(shuō)。

因?yàn)樽x懂君看到，景氣這些“僵尸股”中隱藏了一大批高成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，一旦“復(fù)活”，體內(nèi)的洪荒之力很驚人。2016年上半年，度感全美在線(xiàn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.36億元，與去年同期相比增長(zhǎng)了110%;凈利潤(rùn)1347.38萬(wàn)元，與去年同期相比增加了16.02%。”鄒曉君說(shuō)，宏觀(guān)來(lái)伊份很強(qiáng)調(diào)職業(yè)經(jīng)理人文化。

新戰(zhàn)場(chǎng)郁瑞芬的辦公室很有“來(lái)伊份”特色，同行同里間辦公區(qū)寬敞整潔，同行同并沒(méi)有過(guò)多裝飾，外間會(huì)客區(qū)卻很特別，除了沙發(fā)和茶幾之外，還有一個(gè)類(lèi)似吧臺(tái)的角落，上面擺滿(mǎn)了零食，讓人眼花繚亂。因?yàn)槔习蹇赡懿恢溃瑯I(yè)對(duì)但下面都是透明的，自己人做了壞事，那么大家都會(huì)去效仿，”郁瑞芬說(shuō)，“很多民營(yíng)企業(yè)都是在這個(gè)地方摔的跟頭。”姜汝浩的企業(yè)從2004年開(kāi)始給來(lái)伊份供貨，景氣銷(xiāo)售額從最初的700多萬(wàn)做到2個(gè)億，景氣在他看來(lái)，來(lái)伊份是一個(gè)危機(jī)感很重的企業(yè)，他們會(huì)提出很多超前性的要求，比如要求工廠(chǎng)配備X光探測(cè)儀、肉制品都需要無(wú)菌保溫7天等。兩者也時(shí)有爭(zhēng)執(zhí)：度感因?yàn)楣?yīng)商的通過(guò)率一般不超過(guò)50%，度感有的時(shí)候采購(gòu)部從產(chǎn)品角度出發(fā)，認(rèn)為應(yīng)該引入某個(gè)品類(lèi)，但卻由于供應(yīng)商沒(méi)有通過(guò)品控部的審核而不得不擱置。

”郁瑞芬說(shuō)，“這是一個(gè)非常用心的事情，零售連鎖業(yè)不是靠燒錢(qián)，而是需要長(zhǎng)期積累的，三年、五年甚至八年、十年——要愿意去花這么長(zhǎng)的時(shí)間去磨合。相比于在天貓上大力促銷(xiāo)走量，來(lái)伊份更傾向于用互聯(lián)網(wǎng)的方式為線(xiàn)下導(dǎo)流，比如與支付寶、微信、京東到家的合作;相比于依托其他電商平臺(tái)，來(lái)伊份顯然更倚重自建電商平臺(tái)和APP。

目前，來(lái)伊份的會(huì)員以70后、80后為主，在90后新消費(fèi)群體中還缺乏影響力。“一般的人，再好吃的東西，也會(huì)吃煩吧?”23年，郁瑞芬的打拼經(jīng)歷都是圍繞食品，最初是冰淇淋生意，1996年開(kāi)始涉足炒貨，那個(gè)時(shí)候還只是家庭作坊，3年之后成立了來(lái)伊份的前身——“雷芬”公司——在夫妻施永雷和郁瑞芬的名字中各取一字。系統(tǒng)上記錄著供應(yīng)商產(chǎn)品入庫(kù)時(shí)的各項(xiàng)檢驗(yàn)指標(biāo)，一般情況下，產(chǎn)品統(tǒng)一入庫(kù)后再分發(fā)到來(lái)伊份的各個(gè)店鋪，而在入庫(kù)之前，還會(huì)分階段對(duì)小樣、大樣進(jìn)行各種指標(biāo)檢測(cè)，并委托第三方進(jìn)行。休閑零食種類(lèi)繁多，光來(lái)伊份一家企業(yè)，目前就包括炒貨、肉制品、蜜餞等九大類(lèi)、共計(jì)900多種產(chǎn)品。

如果你浮躁一點(diǎn)，不踏實(shí)一點(diǎn)就做不了。“電商帶來(lái)了消費(fèi)者購(gòu)物的便宜，不過(guò)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，可能表面上比較風(fēng)光，但是內(nèi)在壓力還是比較大的。在外界看來(lái)，來(lái)伊份對(duì)線(xiàn)上渠道的投入不足，而郁瑞芬則對(duì)線(xiàn)上渠道有著不同的理解。“這輪熱鬧勁很快就會(huì)過(guò)去，之前走的是價(jià)格策略，以后還是會(huì)回歸品質(zhì)。

”2017年5月份，來(lái)伊份即將推出的第九代店鋪，將超越之前賣(mài)場(chǎng)的概念，而希望代之以“生活空間”的定位：消費(fèi)者在店中可吃可玩，除了食品，也可以購(gòu)買(mǎi)其他周邊產(chǎn)品。“電商說(shuō)木桶效應(yīng)不存在，不在乎短板有多短，但是做實(shí)體連鎖企業(yè)，還是要重視這一點(diǎn)，長(zhǎng)短板差不多才能齊頭并進(jìn)。

”比如在直營(yíng)和加盟的問(wèn)題上，她就堅(jiān)持未來(lái)加盟的比例最高不能超過(guò)30%。“對(duì)于供應(yīng)商的引入，品控部門(mén)是一票否決的。

郁瑞芬本能地對(duì)那些短平快的事情心懷警惕——這有悖于她對(duì)連鎖零售的理解，在她看來(lái)，“休閑食品的進(jìn)入門(mén)檻很低，但是要做大、做好品牌，門(mén)檻還是很高的。不過(guò)，“后來(lái)者”在以更快的速度跑馬圈地：2006年成立的良品鋪?zhàn)樱?015年的銷(xiāo)售額達(dá)到了45億，其中有12億元來(lái)自線(xiàn)上;定位純互聯(lián)網(wǎng)食品品牌的三只松鼠，2016年銷(xiāo)售額已經(jīng)超過(guò)55億;相比之下，2015年來(lái)伊份營(yíng)收31.27億元，來(lái)自于線(xiàn)下渠道的收入占比高達(dá)88.5%。“如果一個(gè)實(shí)力不強(qiáng)的企業(yè)，很可能就因此倒掉了。“現(xiàn)在大家理解的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)是網(wǎng)上銷(xiāo)售，我覺(jué)得更重要的是互聯(lián)網(wǎng)精神，就是更會(huì)玩，更快，更High，也更注重體驗(yàn)。”document.writeln('關(guān)注創(chuàng)業(yè)、電商、站長(zhǎng)，掃描A5創(chuàng)業(yè)網(wǎng)微信二維碼，定期抽大獎(jiǎng)。但解釋似乎都被質(zhì)疑淹沒(méi)了，食品行業(yè)面臨一個(gè)很尷尬的處境，就是市場(chǎng)對(duì)壞消息更愿意信其有，而對(duì)所謂的“辟謠”則心懷戒備，包括娃哈哈、可口可樂(lè)等大企業(yè)也會(huì)時(shí)而卷入這種質(zhì)疑中，而不管事件的真實(shí)性如何，唯一確定的是身處輿論漩渦的企業(yè)都會(huì)為之所傷。

“我覺(jué)得自己人如果做得不好，比外面人影響更壞。2011年，來(lái)伊份的凈利潤(rùn)率高達(dá)9.62%，而2012年這個(gè)數(shù)字則跌到谷底，僅為2.12%，許多店鋪也相繼關(guān)閉。

”上市“驚魂”如果沒(méi)有那場(chǎng)風(fēng)波，來(lái)伊份本可以在當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)中更從容。如果你浮躁一點(diǎn)，不踏實(shí)一點(diǎn)就做不了。

不過(guò)，就像郁瑞芬所說(shuō)，目前的來(lái)伊份，實(shí)際上還是在“康復(fù)中”，即便在上海主戰(zhàn)場(chǎng)，那次事件給消費(fèi)者帶來(lái)的疑慮還多少尚存，更何況那些尚未深耕的市場(chǎng)?在2011年就發(fā)力的北京市場(chǎng)，來(lái)伊份目前只有80家店鋪，在郁瑞芬看來(lái)，“北京是政治中心，但還不是成熟的商業(yè)中心。在來(lái)伊份公共關(guān)系中心總監(jiān)馬劍看來(lái)，兩位老板特色鮮明，施永雷是一個(gè)對(duì)資本信號(hào)很敏感的人，“炒股從來(lái)都沒(méi)有賠過(guò)”，而郁瑞芬在店鋪選址上的眼光很準(zhǔn)。

兩人的成績(jī)現(xiàn)在看起來(lái)旗鼓相當(dāng)，一方面來(lái)伊份搶得了主板零食第一股的稱(chēng)號(hào)，而另一方面，其店鋪鋪設(shè)依然是同類(lèi)休閑連鎖品牌中數(shù)量最多的，2016年年底的數(shù)字為2269家。“不過(guò)公司里除了兩位老板之外，基本上沒(méi)有‘皇親國(guó)戚’。”這也是來(lái)伊份駐京辦——這個(gè)有著強(qiáng)烈傳統(tǒng)色彩的辦事機(jī)構(gòu)設(shè)立的原因，“主要是對(duì)接政策、資本，另外是尋找合適的投資機(jī)會(huì)。上海天弩食品是來(lái)伊份的鴨肉類(lèi)食品供應(yīng)商，已經(jīng)合作十余年，總經(jīng)理姜汝浩對(duì)郁瑞芬資深“吃貨”的印象很深，在他的印象里，郁可以不間斷地去嘗吃很多東西，而且口感特別準(zhǔn)。

”每一年，來(lái)伊份的供應(yīng)商中都會(huì)有10~20家的企業(yè)出局，有新的入圍者，也有長(zhǎng)期的合作伙伴，一些是由于產(chǎn)品調(diào)整，一些則是由于不想配合來(lái)伊份進(jìn)行改造投入而“和平分手”，當(dāng)然，也有一些會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而移情別戀。“實(shí)際上，第一季度我們的電商渠道已經(jīng)增長(zhǎng)了70%，但后來(lái)一切計(jì)劃都被打亂了。

在采訪(fǎng)還沒(méi)有正式開(kāi)始的時(shí)候，郁瑞芬接了一個(gè)電話(huà)，是一位合作8年的供應(yīng)商，她一口回絕了對(duì)方的吃飯邀請(qǐng)。但對(duì)現(xiàn)在的來(lái)伊份來(lái)說(shuō)，則需要快速進(jìn)入應(yīng)戰(zhàn)狀態(tài)，越來(lái)越多競(jìng)爭(zhēng)者的涌入正在蠶食這個(gè)本就利潤(rùn)不高的行業(yè)，以來(lái)伊份來(lái)說(shuō)，2015年末，其凈利潤(rùn)率為4.21%，而2014年的同期數(shù)字則為4.75%。

近半年，郁瑞芬都在研讀王陽(yáng)明的心性哲學(xué)，她越來(lái)越發(fā)現(xiàn)，一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形態(tài)和經(jīng)營(yíng)模式如何，實(shí)際上是由企業(yè)家的個(gè)性決定的。”郁瑞芬說(shuō)，也正是從那一年開(kāi)始，她意識(shí)到了品牌的重要性。

這是一個(gè)類(lèi)“星巴克式”的邏輯，后者正是憑借“第三空間”的概念而實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品溢價(jià)，不過(guò)對(duì)來(lái)伊份來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)品牌定位根深蒂固，這也會(huì)成為改變的障礙。“這是一個(gè)非常用心的事情，零售連鎖業(yè)不是靠燒錢(qián)，而是需要長(zhǎng)期積累的，三年、五年甚至八年、十年——要愿意去花這么長(zhǎng)的時(shí)間去磨合。”鄒曉君說(shuō)目前這只是一個(gè)過(guò)渡形態(tài)，當(dāng)物流、供應(yīng)鏈等基礎(chǔ)相對(duì)成熟之后，會(huì)考慮在北京設(shè)立實(shí)體企業(yè)來(lái)進(jìn)行運(yùn)作。更關(guān)鍵的是，來(lái)伊份錯(cuò)過(guò)了電商的“風(fēng)口”，正是在那一年，三只松鼠成立。

剛開(kāi)始他也會(huì)有一些猶豫，畢竟有些投入很大，效果也并非立竿見(jiàn)影，但幾次下來(lái)他發(fā)現(xiàn)，來(lái)伊份的很多要求都成為政策方向，而且，投入肯定是有回報(bào)的，“至少可以睡一個(gè)好覺(jué)。比如現(xiàn)在很多企業(yè)都想發(fā)展自己的OEM模式，“這一點(diǎn)說(shuō)難也難，說(shuō)不難也不難。

”說(shuō)到這，這位來(lái)伊份女掌門(mén)人的笑容慢慢綻開(kāi)，這也是她在采訪(fǎng)中少有的輕松時(shí)刻。 “你看我們還是挺懂互聯(lián)網(wǎng)的吧，”郁瑞芬說(shuō)，“這也證明我們做對(duì)了消費(fèi)者研究，當(dāng)然這個(gè)消費(fèi)者是指股民，在此之前他們心情還是很郁悶沉重的，他們盼望牛市。

大多數(shù)時(shí)間，郁瑞芬話(huà)語(yǔ)謹(jǐn)慎，少有表情變化，聲音里也沒(méi)有太多情緒起伏的痕跡。即便如今已經(jīng)時(shí)過(guò)境遷，在來(lái)伊份布局較少的北京市場(chǎng)，很多人對(duì)它的第一反應(yīng)還是“那個(gè)出事的企業(yè)嗎”?郁瑞芬強(qiáng)調(diào)，當(dāng)年來(lái)伊份迅速公布了工商部門(mén)的抽檢結(jié)果，表明共有507家門(mén)店接受了550次官方職能部門(mén)的檢查，檢驗(yàn)結(jié)果為100%合格。