——網(wǎng)易云音樂用戶@月海浪花 在陳奕迅《十年》歌曲下方的評(píng)論 “網(wǎng)易紅”為何能刷屏? 毫無疑問，全程網(wǎng)易云音樂這一次的文案推廣很成功。
此次順利進(jìn)入資本市場(chǎng)，回顧對(duì)絕味而言，意味著未來將會(huì)獲得更強(qiáng)力的融資渠道，為增強(qiáng)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力提供保障。2015年創(chuàng)業(yè)籌備初期，全程好色派沙拉即獲得IDG天使輪投資，后又獲弘道資本領(lǐng)投、峰瑞資本跟投的PreA輪投資;在2016年獲得了東方富海、華諾創(chuàng)投的A輪融資。
回顧另一方面也與消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)密不可分。資本對(duì)于輕餐飲的項(xiàng)目越來越喜歡，全程或許暗示今年會(huì)成為小吃輕餐飲的春天?1、全程絕味上市成功早在2014年9月，絕味便啟動(dòng)了IPO計(jì)劃，并獲證監(jiān)會(huì)受理，后因“申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)”被中止審查。此次，回顧是好色派沙拉的第三輪融資。但是隨著店鋪數(shù)量的增加，全程管理難度、各項(xiàng)成本等都會(huì)增加，直營(yíng)模式也在一定程度上制約了品牌的擴(kuò)張。 而就在前幾天，回顧定位輕奢的健康派食品的好色派沙拉也宣布第三輪融資1000萬。
因此，全程在三大天王里，周黑鴨最年輕，但成為品牌勢(shì)能最強(qiáng)的一家。每份主食沙拉由用戶、回顧廚師及運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)師共同研發(fā)，熱量控制在300-600千卡，深受時(shí)尚白領(lǐng)及年輕群體喜愛。”近年來，全程這所學(xué)校飛出來的創(chuàng)業(yè)者絡(luò)繹不絕，全程總編比比皆是，網(wǎng)易是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)圈內(nèi)“黃埔軍校”的說法也漸漸流傳開來…… 2000年與2001年，是網(wǎng)易最艱難的歲月。
網(wǎng)易前副總編輯方三文的雪球網(wǎng)，回顧上線前幾個(gè)月就被天使投資人薛蠻子與紅杉資本先后注資。外患來不及解決，全程內(nèi)憂更嚴(yán)重：高薪聘請(qǐng)的CEO黎景輝與創(chuàng)始人丁磊之間多次爆發(fā)爭(zhēng)執(zhí)與矛盾，高層內(nèi)部暗潮涌動(dòng)。到了網(wǎng)易，回顧丁磊的態(tài)度卻很勉強(qiáng)：“其實(shí)，我根本不想做微博，是下面的人吵著非要做，我沒辦法。到了2012年，全程連唐巖在網(wǎng)易的上司，級(jí)別僅次于丁磊和CFO蔡安活的李甬也選擇投入創(chuàng)業(yè)的懷抱。
網(wǎng)易有道創(chuàng)始人之一胡琛曾說過：“網(wǎng)易像一所學(xué)?；蛞粋€(gè)圖書館，你想學(xué)什么東西都可以有所參考。好在網(wǎng)易做游戲的這步棋走對(duì)了，但嘗到甜頭的丁磊和網(wǎng)易卻在游戲的路上越走越遠(yuǎn)。
縱觀網(wǎng)易系的創(chuàng)業(yè)公司成立時(shí)間，大多數(shù)公司也集中誕生在2011年后。document.writeln('關(guān)注創(chuàng)業(yè)、電商、站長(zhǎng)，掃描A5創(chuàng)業(yè)網(wǎng)微信二維碼，定期抽大獎(jiǎng)。大部分不被重視的部門啟動(dòng)新項(xiàng)目時(shí)困難重重，業(yè)務(wù)落后又難以突破，逼著一個(gè)個(gè)網(wǎng)易員工們出去創(chuàng)業(yè)。由于游戲業(yè)務(wù)極其盈利，網(wǎng)易賬上穩(wěn)穩(wěn)躺著200億美元的現(xiàn)金流，因而網(wǎng)易內(nèi)部，所有資源也向著游戲業(yè)務(wù)傾斜。
2011年，騰訊推出微信，時(shí)任網(wǎng)易總編輯的唐巖想做一款社交產(chǎn)品，他帶著產(chǎn)品的思路向丁磊要100萬美元的前期投入時(shí)，丁磊拒絕了。事實(shí)上，網(wǎng)易系創(chuàng)業(yè)者們?cè)趯ふ彝顿Y時(shí)，大部分都能拿到不錯(cuò)的投資，甚至在項(xiàng)目成立之前，就有投資機(jī)構(gòu)找上門。而后，唐巖便拉上網(wǎng)易門戶產(chǎn)品組長(zhǎng)雷小亮和高級(jí)技術(shù)李志威一起創(chuàng)業(yè)，并砸下自己的全部身家注冊(cè)了陌陌科技。2011年，網(wǎng)易的離職創(chuàng)業(yè)潮爆發(fā)了
這意味著，如果相關(guān)資產(chǎn)不從拉卡拉中剝離，將成為IPO獲批的一個(gè)障礙。截至2016年12月，拉卡拉剝離出去的公司都完成了工商變更和相應(yīng)的審批手續(xù)。
火速置出巨額資產(chǎn)拉卡拉轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板IPO在資產(chǎn)重組擱淺之后，拉卡拉火速進(jìn)行了調(diào)整，一個(gè)重大的動(dòng)作就是剝離增值金融等相關(guān)資產(chǎn)。本批業(yè)務(wù)剝離開始于2016年10月份，IPO申報(bào)稿于2017年2月報(bào)送，究竟應(yīng)該使用哪個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)作為測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)更?被剝離公司截至2016年底完整的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，申報(bào)稿中尚未披露，這一時(shí)點(diǎn)的對(duì)比結(jié)果還不得而知。
2016年2月，西藏旅游發(fā)布的公告顯示：西藏旅游擬收購(gòu)拉卡拉100%股權(quán)，整體作價(jià)110億元;其中，以現(xiàn)金方式支付交易對(duì)價(jià)中的25億元，以發(fā)行股份方式支付剩余85億元。拉卡拉曾計(jì)劃“借道”西藏旅游，通過重大資產(chǎn)重組曲線上市。其中提到：西藏旅游的總資產(chǎn)在2015年第四季度大幅上漲了5.46億的原因是增加了4.18億元的短期借款，然而這筆借款在基本未使用的情況下歸還了銀行。拉卡拉在2016年8月23日召開第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了一系列剝離增值金融等業(yè)務(wù)的決議，2016年9月4日召開第四次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了重組方案的決議，并經(jīng)2016年11月25日第五次臨時(shí)股東大會(huì)補(bǔ)充確認(rèn)。 但是，從申報(bào)稿上披露的信息看，在迅速剝離巨額業(yè)務(wù)后，拉卡拉是否滿足創(chuàng)業(yè)板“發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化”的硬性規(guī)定有待考究。但如果觀察拉卡拉2016年1—9月的數(shù)據(jù)，得到的結(jié)論與拉卡拉自己的結(jié)論并不相同。
隨后，拉卡拉迅速剝離了旗下增值金融等業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板IPO。申報(bào)稿顯示：目標(biāo)公司中，僅北京拉卡拉小額貸款有限責(zé)任公司及拉卡拉網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司在2016年9月底的資產(chǎn)總額就達(dá)到了64.49億元，占拉卡拉總資產(chǎn)的65.27%，已經(jīng)超過50%。
西藏旅游回復(fù)稱不構(gòu)成借殼，主要的理由包括：“本次上市公司向?qū)O陶然、孫浩然及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買的資產(chǎn)總額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例為93.79%，未達(dá)到100%。但這帶來了一個(gè)新的問題，剝離資產(chǎn)到底是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組?如果構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，將可能構(gòu)成IPO獲批的另一個(gè)障礙。
此前的重大資產(chǎn)重組受到交易所的問詢，這次，拉卡拉IPO能過的了監(jiān)管層的火眼金睛嗎?重組方案連遭交易所問詢拉卡拉曲線上市擱淺拉卡拉前身成立于2005年，創(chuàng)始股東包括孫陶然、雷軍和有道創(chuàng)投;目前聯(lián)想控股持有31.38%股份，是公司第一大股東;孫陶然和孫浩然兄弟合計(jì)直接持股13.06%。這意味著，如果相關(guān)資產(chǎn)不從拉卡拉中剝離，將成為IPO獲批的一個(gè)障礙。
拉卡拉稱：為了更加專注于第三方支付主營(yíng)業(yè)務(wù)，提高資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，保護(hù)股東利益，并結(jié)合公司整體戰(zhàn)略布局對(duì)增值金融等業(yè)務(wù)進(jìn)行了剝離。2017年3月，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)預(yù)披露系統(tǒng)公開了拉卡拉招股說明書(申報(bào)稿)，擬在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行不超過4001萬股。”但這拉卡拉的一結(jié)論能否真正成立值得推敲，選擇數(shù)據(jù)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)合適與否值得商榷。同年3月23日，上交所發(fā)布對(duì)西藏旅游的重組草案的問詢函，問詢本次交易是否構(gòu)成借殼上市。
在交易所連番問詢后不久，2016年6月份，西藏旅游發(fā)布了終止重大資產(chǎn)重組的公告。”同年5月12日，上交所發(fā)出了第二份問詢函，對(duì)相關(guān)問題提出質(zhì)疑。
同年9月和10月，拉卡拉與西藏考拉簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨業(yè)務(wù)剝離協(xié)議》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨業(yè)務(wù)剝離協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》及相關(guān)確認(rèn)文件，約定將10家公司權(quán)益轉(zhuǎn)給西藏考拉，相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債均隨相關(guān)業(yè)務(wù)在后兩個(gè)月完成剝離。因此上交所質(zhì)疑這個(gè)行為的合理性，并要求說明這一行為是否為故意增加資產(chǎn)，規(guī)避借殼上市。
關(guān)于終止理由，公司給出的答復(fù)是交易前后證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，各方無法達(dá)成符合變化情況的交易方案，因此各方協(xié)商終止該交易。在“借道”西藏旅游曲線上市擱淺后，拉卡拉快速調(diào)整，轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板IPO。
根據(jù)拉卡拉申報(bào)稿披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，截止2016年9月底，目標(biāo)公司占拉卡拉合并資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、收入總額、利潤(rùn)總額比例分別為75.10%、73.72%、50.14%、-59.74%;均超過50%。拉卡拉在申報(bào)稿中表示，剝離出去的公司主營(yíng)增值金融等業(yè)務(wù)，其發(fā)展面臨著未來監(jiān)管政策的不確定性。拉卡拉的資產(chǎn)剝離究竟是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組?目前是否符合《上市管理辦法》的規(guī)定?拉卡拉IPO是否能順利獲得證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)?document.writeln('關(guān)注創(chuàng)業(yè)、電商、站長(zhǎng)，掃描A5創(chuàng)業(yè)網(wǎng)微信二維碼，定期抽大獎(jiǎng)。主營(yíng)業(yè)務(wù)是否發(fā)生變化存疑《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》中明確規(guī)定：“發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控股人沒有發(fā)生變更。
此前，西藏旅游的重大資產(chǎn)重組曾被交易所質(zhì)疑是否構(gòu)成借殼上市，在連續(xù)收到交易所問詢函之后，重組宣告終止。拉卡拉認(rèn)為剝離行為不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，原因是：“2015年，目標(biāo)公司占拉卡拉合并資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、收入總額、利潤(rùn)總額比例分別為44.54%、37.07%、21.56%、-32.78%，均不超過50%。
”這意味著如果拉卡拉的剝離行為如果被認(rèn)定為重大資產(chǎn)重組，目前很可能將不符合《管理辦法》的硬性規(guī)定。拉卡拉在申報(bào)稿中表示，剝離出去的公司主營(yíng)增值金融等業(yè)務(wù)，其發(fā)展面臨著未來監(jiān)管政策的不確定性。
交易完成后，孫陶然及孫浩然將成為上市公司的實(shí)際控制人，孫陶然成為西藏旅游大股東，直接持股24.21%。以2015年的年度數(shù)據(jù)作為支撐，結(jié)論或許沒問題。
